※产品描述

●结构性利率互换

是指债务人根据国际资本市场、商品市场、股票市场、信用市场等相关市场指标走势，将互换中的利息支付与国际市场利率、汇率、信用、商品和/或股票等基础资产指标挂钩，以达到降低利率支付水平目的的利率互换。

●结构性货币互换

是指将货币互换的汇率水平及利率支付水平，与国际市场利率、汇率、信用、商品和/或股票等基础资产指标挂钩，比如掉期利率、股票指数等，以达到获得更优惠汇率水平和降低利率支付水平目的的货币互换。

※适宜客户

有中长期外币债务，希望降低融资成本，熟悉相关国际市场指标并具有自己的判断，又有一定风险承受能力的机构客户。

※产品优势

以客户的中长期债务背景为依据，运用金融衍生工具，在客户承担一定风险的前提下，最大限度为客户减轻债务成本。

※产品功能

帮助客户降低债务成本

※交易币种

可自由兑换的各种外币，以美元、日元、欧元、英镑为主。

根据银监会最新规定（银监发【2009】74号文），企业不得进行将人民币债务作为叙做挂钩非人民币市场指标的衍生产品的交易。

※交易期限

1年-5年

※交易流程

客户向我行提出债务管理需求，我行根据客户的具体情况提供债务管理方案，对于达成明确债务管理意向的客户，我行对其进行授信评审，评审通过签订债务保值合约。

※风险揭示

如挂钩标的的价格变动与预期相反，会造成客户债务成本的增加。

※产品范例

某企业有一笔3年期美元贷款，贷款利率为3MLibor，客户温和看涨美元利率，为锁定贷款利率，客户叙做一笔结构性利率互换。具体结构如下：公司每季度收到：3MLIBOR，公司每季度支付：2%，交易存续期内，一旦3MLIBOR触碰过5%，交易自动终止。

情景一：3MLibor持续低于2%，则客户净支出，贷款成本增加。

情景二：3Mlibor温和上涨，在2%-5%区间内，则客户净收入，贷款利率降低。

情景三：3MLibor上涨并触发5%，则交易自动终止，客户未能锁定贷款利率。

本产品的最大风险在于：3MLIbor在交易期内走低并始终低于2%，则客户增加额外成本。极端情况下3Mlibor接近0，客户每期净支付年利率2%的利息。